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机器人产业需求旺盛 但投资者需警惕“泡沫”

发布时间: 2016-3-7 下午2:09

作者: 婉兮清扬

等级: 遁门入道

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随着工业4.0的推进,机器人的发展成为全球最热门的话题,类似于《现在投资机器人可能最赚钱》的话题近日频频见诸报端,投资界巨头瑞士Pictet资产管理公司在近期发起了体量达5亿美元的机器人基金。此时,投资机构也将机器人和自动化视作最好的投资机会。

东莞作为发展机器人产业的新兴城市,机器人产业蓬勃发展,全市拥有智能装备制造企业约400家,2015年实现工业总产值约260亿元。与此同时,资产投资机构抢先进驻,并先后发行了多只由政府或民间引导的机器人产业基金。

业内观察人士从投资角度分析,机器人产业如今需求旺盛,市场前景可观,机器人产业基金收益比综合类的传统基金高。然而,整个市场都在探索阶段,产业链条还未完善,若投资机构过度涌入,易造成“崩盘”现象。



机器人产业需求旺盛

在良好的政策环境下,作为以制造业立市的东莞,有众多的中小微企业,以及完善的产业基础,为实施机器人产业的发展提供了坚实产业基础。今年东莞政府“1号文”落地,出台“机器人智造”计划50条,拟通过政策、资金等方面的支持,推动东莞发展机器人及智能装备产业的发展。计划到2020年,机器人智能装备产业产值达到1000亿元,年均增长30%以上。

在良好的政策环境下,作为制造业立市的东莞,有众多的中小微企业,以及完善的产业基础,为实施机器人产业的发展提供了坚实产业基础。2015年,东莞“机器换人”项目达到881个,拉动了东莞市工业技术改造投资231.2亿元,同比增长85.6%,拉动全市工业固定投资26.8个百分点,工业投资、工业技改投资增速均在珠三角九市排名第三。

与此同时,资产投资公司也嗅到了商机,陆续进驻东莞的资本市场寻找机会。去年11月,东莞首只由政府引导的机器人专项股权投资基金正式发起,该基金规模达5亿元,首期规模两亿元,其中东莞市政府出资引导20%,深圳睿德信出资20%,博实股份出资30%。紧接着,今年1月,广东国唐智能科技产业发展有限公司(简称“国唐智能”)与广东融川股权投资基金管理有限公司(简称“融川投资”)联合发起的东莞民间首只机器人产业基金——智能制造产业基金正式成立,该基金总规模15亿元。

对于东莞机器人产业的投资,东莞市博实睿德信机器人股权投资公司总经理王家砚看好东莞市场,并将立足于东莞辐射全国。“基于东莞完善的产业基础,机器人股权投资产业基金成立,有利于促进产业与资本市场的对接,助力东莞机器人以及智能装备产业的发展。”

王家砚分析,市场的敏锐度是很强的。在各种政策的支持下,投资机构也嗅到了商机。在目前的经济情况下,以往的综合类泛产业基金收益出现断崖式下降,收益率从原来的50%降到20%,在这样的状况下,投资机构免不了调转投向。“现在机器人产业相当火爆,若操盘得到,超过30%的回报还是有的。”

据瑞士Pictet资产管理公司预测,今后10年,全球机器人产业的发展速度将达到世界经济增速的4倍。

机器人基金投资前景待观察

实际上,机器人基金在国外不是新鲜的事物,早年在资本市场上已经是风风火火了。除了投资界巨头瑞士Pictet资产管理公司发起机器人基金外,欧洲最大的大宗商品交易提供商、全球最大的ETP管理公司ETF Securities在2014年发起了欧洲首个全球机器人ETF基金,该基金更是涵盖了全球机器人和自动化产业的79家公司。

回到东莞,机器人产业基金虽然兴起得风风火火,但是免不了让人想起了前期同样落地在东莞的五金、模具产业投资基金,如今表现出不温不火的状况。

据某基金投资管理公司相关人士透露,基于东莞的产业优势,很多投资机构在东莞发起了五金、模具等产业投资的基金,当时还引起了一股投资热潮,这种基金在东莞瞬间遍地开花。

时至今日,随着经济环境发生微妙的变化,五金、模具等传统产业投资的基金似乎逐渐淡出投资者视野。“由于市场等诸多因素的影响,像五金模具产业投资基金表现不算太出众,某些基金如今还没有募集完毕。”上述负责人介绍。

据悉,融川投资联手国唐智能发起的规模达15亿元机器人产业基金,是目前东莞规模最大的智能制造产业基金。对于产业是否能募集完成,融川投资相关负责人告诉记者,目前该基金还在募集,对募集的情况还是有信心的。

据悉,上面谈及的国外两只基金的表现则差强人意。据投资数据公司晨星的统计,今年以来,Pictet的基金净值下跌7.1%,ETF Securities的产品净值也下跌7.8%。

至于东莞的机器人基金现实中是否会重蹈覆辙?多位业内人士均表示还需要进一步观察。

记者观察

产业很热 投资须谨慎


王家砚发现机器人产业市场需求旺盛,然而供需失衡,整体良莠不齐。记者了解到,由于机器人产业处于探索的初期阶段,很多机器人企业还没有突破关键技术,只是停留在自动化改造的过程,处于产品链条的低端,并非是拥有高端技术的智能装备企业。

“机器人企业层次不一,这样导致机器人产业投资的失败率会有所上升。”王家砚说:“现在机器人产业很火,很多人不加以甄别就涌入市场,更有甚者,只要是个机器人企业就会投入真金白银。”

王家砚坦言,打铁还须自身硬,现在机器人产业还需要市场的深度培育,机器人产业发展的根基在于解决产业关键技术等核心问题,以及是否能够生产出适用于情景的产品。否则,资本市场的火热为机器人产业带来的是“泡沫”。

“被投资的企业处于产业链的什么位置?该企业是否能保持长期发展的态势?投资机构在投资的后期是否能成功退出?缺乏考虑这些问题,投资者一窝蜂地涌入,火热的资本市场为整个机器人产业带来的或是‘灾害’。作为投资机构,我们判断机器人市场要非常冷静、谨慎,待挖掘到真正有发展潜力的项目才考虑投入。”王家砚说。

“很多企业热衷于讲故事,投资者不要被所谓的好故事蒙蔽。”一位私募投资公司的相关负责人指出,如今,机器人产业并非是最好的投资渠道,在投入之前,投资者得先考虑该企业的估值问题,充分判断该企业的投资前景,而不是局限于细分市场。

延伸阅读

机器人概念股业绩分化


除此之外,在股市之中,机器人产业也一直是热门概念,在去年股市最为红火的时候,机器人概念股可谓“一往无前”。

机器人概念股为数众多,如生产工业机器人、自动化装配与检测生产线及系统集成机器人,从事智能输送成套设备的三丰智能,从事自动控制技术的开发与应用的蓝英装备等。

机器人股票的上涨逻辑在于目前国内的制造业处于转型期,机器人市场需求呈井喷之势,未来产业发展空间巨大。因此,在去年牛市最疯狂的时候,机器人概念股受到热捧。

以这一概念的代表股票“机器人”为例,该股在去年3月的时候一直维持在40元上下。但在随后的一波单边上行的行情中,“机器人”的股价突飞猛进,最高价超过137元,涨幅超220%。而在3月3日,该股收报48.71元,和最高点相比,跌幅很大。

“无论是什么概念股,在这样的行情中都很难说是没有泡沫的。机器人概念股的成长再快,也不可能消化好几百的虚高市盈率,价值回归是肯定的。”一名证券从业人员告诉记者。


近期,随着2015年年报数据的逐渐披露,25家A股机器人上市公司整体发展向好,超五成企业净利润实现增长,其中机器人、汇川技术、软控股份等少数几家企业的净利润各超过两亿元,有部分公司的净利润实现大幅增长。

与此同时,机器人概念股的业绩也出现分化,如林州重机、华中数控等上市公司机器人业务的情况并不乐观。以林州重机为例,其2015年度净利润同比下滑683.35%。

“业绩依然是决定未来机器人概念股投资的关键。”上述证券业人士如是说。
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